上周，指数呈现窄幅震荡，成交量萎缩，周K线收“十字星”。十字星本身就意味着一种趋势不明的状态，而上证指数全周波动幅度仅133点的小十字星更加重了上下两难的困境，由于成交量极度低迷，假如没有外力刺激，这种不明朗短期还难以打破。也就是说未来一周的运行还难以摆脱震荡的格局，总体波动范围依然有限。上周虽然利好不断，但大盘却依然波澜不惊，与前周相比，沪市仅仅微跌了7点，成交量则创出了2006年11月以来的新低。

上周可谓利好频频。政策面上，先是前周末证监会继续召开新闻发布会，提出将再融资必须将分红率从20%提高到30%等完善分红机制以及对大小非减持通过二次发行等举措。后有上周三证监会突破惯例，再次发布利好消息，公布红利税有望取消、大股东增持细则即将推出，上周五果然公布细则，让大股东立马可以增持。周边市场也不时吹来暖风。既有前周五晚间原油期货价再度暴跌，又有当夜美股大涨的消息。上周五又传来因经济增速超预期，隔夜美股大涨的消息。另一方面，港股走势也令人刮目相看。多次在A股收盘后大涨，上周累计大涨1000多点。但与此同时，A股市场却出现了上周二暴跌，沪深两市100多家个股跌停的惨状。直到上周五，两市才出现了较有力度的上涨。面对频频出现的利好，大盘依然低迷，反映出投资者已经处于极度的麻木和冷漠状态。

A股市场本周一大幅收跌，深证成指再创本轮调整以来的新低。因美股上周五遭受重创，加上周末市场憧憬的利好落空，刺激投资者获利回吐，从盘面观察，沪市前二十大权重股之中，仅有大秦铁路和宝钢股份窄幅上涨，招商银行、海通证券均重挫逾6%，中国石油更是再创历史新低。整体来看，昨日两市共有超过九成个股下跌，其中涨幅超过5%的个股有20多只，跌幅超过5%的个股多达200多只。从行业指数的表现来看，各大行业全面下跌，其中，批零指数和金融指数均跌逾5%。以目前的情况评估，9月市场弱势整理的概率比较大。在不考虑外生政策刺激的情况下，市场将在23002400之间窄幅波动。在短期基于政策刺激的利多和长期经济下行的利空之间，市场会更关注后者。目前的僵局就在于宏观经济与股市之间的不良预期相互强化，市场过度依靠政府对于刺激经济和拯救股市的利好政策期盼，一但短期内无法兑现，市场情绪波动造成再度震荡探底走势是必然的。